大摩：“蔚小理”在新车型周期推动下股价或升 目标价上调 评级均为“增持”

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来源：新浪港股

大摩发布研究报告称，预计理想汽车-W（02015）今年将取得盈利，目标价升至207港元；小鹏汽车-W（09868）目标价调升至99港元；蔚来-SW（09866）目标价则上调至146港元，三者全数维持“增持”评级。另下调小鹏今年度销量及利润率预测，以反映下半年推出新车型的销情或未如预期中热烈，全年出货量预测分别下调15%及24%，至13.2万及17.5万辆；而理想出货量预测则获上调17%至35万辆。

该行表示，上半年市场低迷气氛已成为过去，在销量持续上升、政策利好及自动驾驶技术变现的支持下，见到中国电动汽车企业迎来潜在重新评级的机会，预计销量有望持续改善，当中三大巨头“蔚小理”在新车型周期的推动下，股价预将上升。电动汽车仍是中国战略发展重心之一，虽然目前依然预计前景较疲弱，但政府发布的促进汽车消费指导文件有助奠定下半年行业发展基础。此外，“蔚小理”股价估值水平尚未完全反映出下半年复苏前景，自动驾驶技术的长期变现机会也未充分获认。

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